當銀河航天南通衛(wèi)星智慧工廠內(nèi)衛(wèi)星批量組裝測試的機械臂高速運轉(zhuǎn)，當通富微電先進制程封裝產(chǎn)線以每12秒一枚的速度下線產(chǎn)品，當青昀新材全球首條萬噸級閃蒸紡絲生產(chǎn)線打破國外市場壟斷——南通戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“逆襲戰(zhàn)”激戰(zhàn)正酣。

在江蘇省委主要領導調(diào)研南通次日，記者隨即走訪銀河航天、通富微電、青昀新材三家企業(yè)，探尋戰(zhàn)新企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本相互吸引、攜手共進背后所蘊含的創(chuàng)新密碼。

基金投資：構建產(chǎn)業(yè)生態(tài)的“戰(zhàn)略引擎”

17日，一場備受矚目的民營企業(yè)座談會在京召開，釋放出促進民營經(jīng)濟健康、高質(zhì)量發(fā)展的重要信號。省委書記信長星調(diào)研參觀銀河航天南通衛(wèi)星智慧工廠智能產(chǎn)線時，給予參與此次座談會的董事長徐鳴高度評價，稱之為“我們的驕傲”。來自高層的褒獎，不僅凸顯銀河航天的非凡價值，更是讓投資、招引該企業(yè)的南通市產(chǎn)業(yè)投資母基金管理人——南通投資管理有限公司（以下簡稱：南通投管）投資團隊倍受鼓舞。

2020年，南通投管凝心聚力，以南通開發(fā)區(qū)智能制造基金為載體，領投并帶動中金資本、經(jīng)緯資本等社會資本共同投資銀河航天共計10.4億元，推動銀河航天衛(wèi)星智能超級工廠在南通開發(fā)區(qū)落地，填補南通商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)空白。“當時全國商業(yè)航天公司剛剛起步，南通敢下注需要膽識。”南通投管副總經(jīng)理周時立回憶，“但我們看到低軌衛(wèi)星組網(wǎng)正成為大國博弈新高地”。  

4年來，銀河航天快速成長為我國商業(yè)航天及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領域第一家獨角獸企業(yè)。如今，這座智慧工廠的產(chǎn)線可以滿足年產(chǎn)100到150顆中型衛(wèi)星的研制能力，研制周期縮短80%，推動衛(wèi)星從“臺式機”向“筆記本”進化，讓批量“造星”成為可能。

南通投管相關負責人認為，“敢投銀河航天早期項目、敢押衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術路線，這些成功經(jīng)驗，為社會資本提供了‘風向標’”。

作為產(chǎn)業(yè)升級的“先行軍”，2016年成立規(guī)模50億元的南通市產(chǎn)業(yè)投資母基金，十年磨一劍，以政策與資本雙向穿透，精準投資國家戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)領域。

“南通封測產(chǎn)能占全國17%，但5年前材料設備幾乎依賴進口。”通富微電董事長石磊坦言。在市產(chǎn)業(yè)母基金的密切關注下，以全周期投資壯大企業(yè)競爭力，并貫穿半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展始終。

自2018年以來，市產(chǎn)業(yè)母基金先后向通富微電投資超10億元，南通國資聯(lián)合國家集成電路大基金出資20億，成功解決其國內(nèi)市場拓展難題，助力高端封裝項目順利開展。2022年，南通半導體聯(lián)合體的成立整合25家本地企業(yè)，實現(xiàn)年供應鏈成本降低15%。

如今，通富微電在高端封測領域成績斐然，市值從200億增長到500億，全球排名從第五提升至第四，國內(nèi)排名從第三上升到第二。

市產(chǎn)業(yè)投資母基金成立至今，已累計招引、投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目191個，返投金額84.64億元，為母基金實繳出資的2.27倍。成功培育出30余家南通本土國家級專精特新“小巨人”企業(yè)和“獨角獸”企業(yè)，培育“潛在獨角獸”數(shù)量占全市總數(shù)的三分之二。

基金運維：市場化運作的“資本推手”

作為市產(chǎn)業(yè)母基金的管理人，20年來，南通投管以南通國資創(chuàng)投第一主力軍的擔當，在全國國資創(chuàng)投行業(yè)樹立了“投得早、投得準、叫得響”的口碑。

“我們第一次接觸銀河航天是在2020年7月16日，當時，我們團隊雖然對航天產(chǎn)業(yè)不太了解，但憑直覺，認為可以深入接觸。”周時立回憶道，從初次接觸起，投資團隊不顧疫情影響，啟動了高強度的盡職調(diào)查。在南通、上海、北京、西安等地頻繁奔波，在短短三天內(nèi)往返多個城市，對銀河航天進行全面深入地了解，“高鐵成為我們的工作室”。最終，憑借專業(yè)且高效的工作，團隊在兩個月內(nèi)就完成了盡職調(diào)查報告。2020年9月，雙方正式簽約投資。憑借專業(yè)判斷能力和快速響應能力，南通投管將其他城市的競爭對手拋在了身后。

作為銀河航天B1輪領投方，南通投管的介入引發(fā)行業(yè)“連鎖反應”，直接帶動民營航天企業(yè)及市場化基金關注南通。“領投銀河航天后，已超過20家民營航天企業(yè)跟進考察南通。”周時立透露。投資團隊在投資過程中的專業(yè)談判能力和對項目價值的精準判斷，也讓同行刮目相看。

“我們投了三次，每次都能精準地解決企業(yè)面臨的關鍵問題。”南通投管相關負責人介紹，2022年，在通富微電攻堅先進制程封裝技術時，百億項目計劃落戶市北高新。南通投管以市場化運作方式快速決策，聯(lián)合社會資本完成行業(yè)年度最大單筆27億元的定增，市產(chǎn)業(yè)母基金和自投基金就達3.8億元。“國資入場釋放強烈信心信號。”石磊透露，“10家配套企業(yè)因這份信任落戶，產(chǎn)業(yè)鏈自主化率提升到89%。”

定向增發(fā)助力通富微電鞏固全球第四大封裝廠地位，并加深了與AMD等國際巨頭綁定，合作規(guī)模擴大30%，帶動本地半導體產(chǎn)值年增長25%。

2022年11月，惠生清潔能源正面臨資金不足的困境，南通投管投資團隊果斷決策，投資1億元。“國資基金進場后，撬動了一系列良性循環(huán)反應。”企業(yè)副總經(jīng)理沈建榮認為，國資就像一枚“定海神針”，成功引起其他大型銀行和投資機構的興趣和投資意向，一個多方參與和支持的綜合金融服務體系形成，持續(xù)為企業(yè)發(fā)展提供金融“活水”。

南通投管的市場化運作模式，得益于市委、市政府的授權決策機制，給予投資團隊適當自主權，允許在一定范圍內(nèi)按市場化方式?jīng)Q策項目。這種授權機制，讓投資團隊能夠迅速地響應市場變化，提升投資效率。同時，其在市場化運作中的平衡風險和收益，也滿足國資監(jiān)管的要求。

此外，南通投管投資團隊中，理工科、專業(yè)投資背景及碩士學歷人員占比超80%，確保投資決策專業(yè)化。搭建覆蓋集成電路、新材料等領域的專家顧問庫，累計為投資項目提供賦能服務超百次，有效規(guī)避技術路線風險。

“徐鳴董事長愿意和我們合作，不僅因為我們能把握行業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ斫馑麄兊暮诵脑V求，更得益于公司高效的投資決策效率。在項目招引過程中，我們對企業(yè)家已形成一套完善的‘攻心’策略和跟蹤服務體系，這至關重要。”該負責人表示。

南通好投：服務賦能的“隱形橋梁”

當城市競爭進入“服務制勝”時代，“南通好投”將產(chǎn)業(yè)服務推向顆粒度更細的賽道，成為資本賦能企業(yè)的“隱形橋梁”。

青昀新材尚處上海技術驗證期時，南通投管便協(xié)同開發(fā)區(qū)組建“一對一”服務專班，織密覆蓋土地、人才、政策的服務網(wǎng)格。“選址上海周邊五城考察時，專班提供的《長三角材料產(chǎn)業(yè)鏈熱力地圖》打動我們。”董事長陳博攤開這份72頁的分析報告稱，“這比稅收優(yōu)惠更有含金量”。僅用3個月，專班就解決了產(chǎn)線用地、環(huán)評審批及人才公寓配套等問題。企業(yè)從簽約到投產(chǎn)僅用11個月，跑出產(chǎn)能三年三級跳的“南通速度”。

這一模式突破了傳統(tǒng)招商對土地、稅收優(yōu)惠的依賴，將城市吸引力轉(zhuǎn)向“好通、好投、好生態(tài)”。也讓企業(yè)深刻感受到，“投產(chǎn)時產(chǎn)業(yè)鏈就在旁邊，擴張時資金池等在身后”。

南通市財政局基金處相關負責人認為，“南通好投”的服務最大亮點在于全周期陪伴和全量級覆蓋。

青昀新材在初創(chuàng)期，“基金跟跑”解決量產(chǎn)資金缺口；銀河航天在成長期，對接地方資源助其拓寬衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商用場景；通富微電在擴張期，通過定增擴產(chǎn)疊加產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體訂單反哺，實現(xiàn)全周期陪伴。

在全量級覆蓋方面，市產(chǎn)業(yè)母基金既招引百億級龍頭，也用“專精特新培育池”孵化中小型科創(chuàng)企業(yè)，形成“大象起舞、螞蟻雄兵”的戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)梯隊。

歷經(jīng)三年擦拭，“南通好投”已形成產(chǎn)業(yè)集群的“磁場效應”：通富微電聯(lián)合體吸引越亞半導體、上海御渡、至晟微落子，因其加入后可共享先進封裝檢測重點實驗室，單家企業(yè)年節(jié)省研發(fā)成本超500萬元。青昀新材投產(chǎn)后，其上游樹脂供應商奧升德、下游無紡布企業(yè)紛紛在南通設倉，形成“一小時供應鏈圈”。

“南通的特殊之處在于，國資創(chuàng)投既不是簡單的‘投行化’，也不是單純的‘行政化’，而是通過三級架構形成‘資本－產(chǎn)業(yè)－服務’的閉環(huán)。”南通投管相關負責人表示，“這種模式在規(guī)避盲目投資風險的同時，真正實現(xiàn)了以國資力量激活市場效能，為戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展注入新動能。”